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【干货】大变局,人造板的新一轮工业化革命

浏览:  日期:2017/12/25 16:19:15

   旧局:人造板行业“大而散”,企业面临逃不出的“规模不经济”魔咒。中国的人造板行业曾一直面临上游木材资源分布不均且远离城市与下游家具靠近城镇且均十分分散的窘境。上游与下游的分散,使得行业内的企业一旦做大,就要面临上游资源供应与下游需求的不稳定。而纤维板的生产具有重资产、高经营杠杆的特点,上下游稍有不匹配将迅速拖垮企业。因此行业一直呈现出规模不经济的“魔咒”,行业内的公司很难做大,因此格局十分分散,难有公司脱颖而出。多家上市公司都因扩张而走入困境。

         变局:定制家居带来的是工业化革命,人造板行业由规模不经济变为规模经济。定制家居正以大规模定制生产模式革命原有家居业(包括衣柜、橱柜等)“小作坊”式的行业格局,是未来发展的大势。定制家居在生产、采购和行业格局上都呈现集中的新特点。因此对于上游人造板的配套需求也趋于集中化。掌握这些集中确定需求的人造板企业,结合重资产、高经营杠杆的经营特点,将转规模不经济为规模经济,率先做大,从而促进行业集中。

       洗牌:打通上下游是脱颖而出的关键。在行业洗牌走向集中的过程中,率先进入定制家居的供应链体系是关键,我们看好以高质量联系稳定供货能力率先进入下游定制家居龙头的优质板材商;而随着需求规模扩大,面临上游林木资源瓶颈时,领先海外扩张,以靠近林木资源地建厂等方式实现资源配置(我国处于林木资源国际比较劣势),良好的财务状况和资金实力是保障。